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El mercado de valores es una opción atractiva para las inversiones y financiamiento para las empresas, explicó ayer Gerardo Argüello, gerente general de la Bolsa de Valores de Nicaragua (BDVN), durante una conferencia organizada por la Cámara de Comercio Franco-Nicaragüense.

Esto funciona a través de los puestos de bolsas que operan en la BDVN, la cual presta la infraestructura para que los cinco puestos de bolsa que existen en el país (Invercasa, Lafise Valores, BAC Valores, Invernic --de BDF--  y Provalores --del Banpro--) puedan comprar y vender valores, de forma segura y competitiva.

Para explicar el papel que juega la BDVN, Gerardo Argüello la comparó con la Corporación Municipal de Mercados de Managua (Commema), la cual administra la infraestructura de los mercados capitalinos y pone las reglas del juego a los comerciantes.

“Los puestos de bolsa y sus agentes son las sociedades autorizadas por la BDVN para comprar y vender valores ya sea a empresas o particulares. Si lo trasladamos al ejemplo de Commema, los puestos de bolsa son los comerciantes”, ejemplificó Argüello. 

En este esquema, los clientes del mercado bursátil son empresas particulares y los proveedores son aquellas instituciones o empresas que emiten valores. “En el caso de Nicaragua son de tres tipos, el Gobierno, en ese caso el Banco Central de Nicaragua y el Ministerio de Hacienda y Crédito Público; las sociedades anónimas y los fondos de inversión”, explicó Gerardo Argüello.

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La Bolsa de Valores de Nicaragua es una bolsa proporcional al tamaño de la economía del país, la cual se basa principalmente en transacciones de renta fija, más que de acciones.

En el 2015, el 87% de las transacciones fueron valores emitidos por el sector público, de acuerdo con Argüello.

Asimismo, explicó Argüello, el 40% de las operaciones son a corto plazo, las cuales duran de 7 a 30 días, “es decir, es un mercado relativamente líquido”.

El mercado bursátil de Nicaragua ofrece principalmente la oportunidad de hacer operaciones de oferta pública y operaciones en otros mercados.

Opciones

Las emisiones de renta fija del Gobierno de Nicaragua se dividen en emisiones de letras del Banco Central de Nicaragua, emisiones de bonos del Ministerio de Hacienda y Crédito Público y del aeropuerto internacional. 

El BCN, al cierre de 2015 tenía emisiones de letras por el orden de los US$119 millones y para este año pretende alcanzar US$1,500 millones en ese instrumento financiero. “Este gran volumen de colocación de letras del Banco Central le está dando bastante dinamismo a las transacciones de Bolsa de Nicaragua este año”, explicó Argüello. 

Por su parte, el MHCP al cierre de 2015 tenía emisiones de bonos negociables en la BDVN por US$672 millones. Esta institución tiene programado hacer emisiones de bonos a largo plazo por el orden de los US$100 millones en este año. 

Argüello explicó que las letras del BCN se emiten a plazos menores de 360 días, mientras que los bonos se emiten para un plazo de siete años. 

Además, existen otros bonos autorizados por la BDVN y la Superintendencia de Bancos emitidos por el aeropuerto internacional por un monto de 42 millones y unos de Costa Rica por US$250 millones. 

Rendimientos

¿Cuánto ganaría usted si se decidiera invertir en la Bolsa de Valores? Según Gerardo Argüello, a mayor plazo, se consigue un mejor rendimiento en las inversiones bursátiles. 

Este año, según las estadísticas de la BDVN el rendimiento promedio de las letras del BCN ha sido de 4.68%. Las letras se colocan desde plazos de 6 días hasta 354 días. “Ese rendimiento es relativamente interesante para un inversionista”, dijo Argüello. 

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Mientras tanto, los bonos del MHCP andan en un promedio de entre 8% y 8.20% de rendimiento, aseguró el gerente de la BDVN.

Cuatro segmentos

Las transacciones en el mercado bursátil se pueden realizar en el mercado primario, el mercado secundario, el mercado de reportos, entre otros. 

Alternativas de financiamiento

Por otra parte, el mercado de valores ofrece opciones de financiamiento en instrumentos de deuda o instrumentos de capital. 

A la vez, Argüello explicó que entre las opciones de financiamiento están las de papel comercial, bonos y titularización de activos, en lo que se refiere a instrumentos de deuda. El gerente general de la Bolsa de Valores manifestó que las transacciones en la bolsa tienen varios beneficios, como aumentar el valor de la empresa; el financiamiento en sí para la realización de proyectos, mostrar un punto de madurez del negocio, entre otros. 

 

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