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La sostenibilidad de la deuda pública de Nicaragua, que hasta marzo 2018 representó el 46.3% del producto interno bruto (PIB), está en riesgo por la crisis sociopolítica que vive el país desde el pasado 18 de abril, y que según el Gobierno de Nicaragua, provocará una desaceleración económica de casi dos puntos porcentuales.

El economista Sergio Santamaría considera que si la inestabilidad que vive el país se alarga hasta agosto, tendrá un impacto en la sostenibilidad de la deuda pública del país. Incluso, señala que el indicador deuda-PIB ya ha sido afectado, principalmente por una disminución en las exportaciones del sector lácteo y manufactura. 

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“Si la crisis se prolonga, tanto la actividad económica como las exportaciones tienden a disminuirse y esos son indicadores claves para medir la capacidad de endeudamiento del país. Si esta crisis se prolonga, por ejemplo hasta agosto, lo más probable es que la actividad económica tenga una contracción cercana a los dos puntos porcentuales, en relación con 2017”, explica. 

El economista agrega que se deberá valorar cómo queda el aparato productivo del país y de servicios después de estas circunstancias. “Las empresas que quedarían operando tendrán que recapitalizarse, y tendría problemas de mano de obra, porque los más jóvenes emigrarían, todo esos problemas hace más difícil una recuperación”, señala.

Por lo tanto, la crisis tendrá implicaciones en la deuda pública considerando los indicadores deuda-PIB, que muestran cómo está la capacidad de pago de Nicaragua. “Lo medís por la deuda y las exportaciones, y el nivel de exportación ya está trastocado, por los sectores lácteo, manufactura y zona franca, eso resta capacidad en términos de endeudamiento externo”, indica.

Aumenta deuda pública total

Al primer trimestre de 2018, el saldo de deuda pública total fue de 6,727.4 millones de dólares, reflejando un aumento del 3.7 por ciento en relación con diciembre de 2017 (US$6,486.7 millones), debido principalmente al incremento de la deuda interna (US$183.6 millones); la deuda externa registró un aumento de 57.2 millones de dólares, según el Banco Central de Nicaragua.

Del total de la deuda pública, el 83.3% correspondió a deuda del sector público con acreedores externos (US$5,603.2 millones) y el 16.7%  restante a deuda del Gobierno central y Banco Central de Nicaragua con el sector privado nacional (US$1,124.2 millones). 

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De acuerdo con el BCN, a marzo de 2018 la razón del saldo de deuda al PIB fue de 46.3%, mostrando una disminución de 0.7 puntos porcentuales en relación con el cierre de 2017, que fue de 47.0%. 

De enero a marzo de 2018, añade un informe del BCN, el sector público de Nicaragua honró deuda por 3,289.5 millones de dólares, de los cuales 98.5% fue dirigido al pago de deuda interna y el 1.5% restante a pagos de deuda externa. 

En tanto, el servicio de la deuda pública total, excluyendo el pago de Letras de corto plazo del Banco Central de Nicaragua (BCN), representó el 35.7% de los ingresos tributarios recaudados durante el mismo período.

Deuda pública externa

Por otro lado, a marzo de 2018, el saldo de la deuda pública externa fue de 5,603.2 millones de dólares, reflejando un aumento del 1.0% con respecto al cierre de 2017 (US$5,546.1 millones). 

“La razón de deuda al PIB pasó de 40.1 por ciento en diciembre 2017 a 38.6 por ciento en el primer trimestre de 2018, mostrando una disminución de 1.5 puntos porcentuales”, precisa la institución.

Deuda interna

El documento del Banco Central refleja además que en el primer trimestre de 2018, el saldo de la deuda del Gobierno central y del BCN con acreedores nacionales fue de 1,124.2 millones de dólares. 

“Por tipo de instrumento, la mayor parte de la deuda correspondió a Bonos de la República de Nicaragua (BRN) (37.9%), seguido de Letras emitidas por el BCN (29.5%), BPI y CBPI (20.1%), Bonos Bancarios (12.3%) y otros Bonos gubernamentales (0.2%)”, añade. 

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El informe “Evolución de la situación fiscal en Centroamérica” el año pasado por la Federación de Cámaras de Comercio del Istmo Centroamericano (Fecamco) destacó que en Nicaragua la magnitud del endeudamiento público en relación con el PIB sobresalió debido a un buen manejo. 

Hasta el primer semestre de 2018, Guatemala, Honduras y Nicaragua mostraban las razones de deuda pública al PIB más bajas con 26.7%, 42.8% y 44.6%, respectivamente. Sin embargo, El Salvador y Costa Rica registran los niveles más altos con 65.5% y 62% de su PIB, informó la Fecamco en su informe. Sin embargo, de prologarse la crisis, el país podría entrar en aprietos.